공시 읽다가
헷갈렸던 것들.
투자로 돈을 날리고 시작한 공시 공부. 사업보고서를 읽다가 헷갈렸던 숫자들을 정리해 둡니다.
공부하면서 쓰는 글이라 틀린 곳이 있을 수 있어요. 보이면 메일로 알려 주세요.
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영업이익은 다섯 배,
현금은 15조원 감소.
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현금흐름
이익은 났다는데 현금은 왜 줄었지 싶을 때 읽어 볼 글들. 영업현금, 운전자본, 설비투자, 배당까지 다룹니다.
글 10편빚과 만기
빚이 얼마인지보다 언제 갚아야 하는지가 더 중요할 때가 많았습니다. 만기, 차환 금리, 재무약정 이야기.
글 10편주석 속 숫자
본문 표만 보고 넘어가면 놓치는 것들. 연결과 별도, 보증, 리스, 충당금처럼 주석에 묻혀 있는 숫자를 꺼내 봤습니다.
글 10편구조조정·자금조달
워크아웃, 출자전환, 정정공시. 회사가 위기를 넘기는 동안 재무제표가 어떻게 바뀌는지 따라가 봤어요.
글 10편회사끼리 비교
부채비율 하나로 회사를 줄 세우면 생기는 일. 업종도 시점도 다른 회사를 견줄 때 걸려 넘어지기 쉬운 곳들입니다.
글 10편최근에 쓴 글
요즘은 재무약정이랑 저축은행, 데이터 수집 쪽을 들여다보고 있습니다.
에이엔피 전환사채는 만기 183일 전에 새 전환사채로 갈아탔다
에이엔피의 제17·18회 전환사채는 만기가 2024년 10월 1일이었다. 그런데 회사는 반년 앞선 4월 1일에 두 사채 40억원어치를 사들였고, 다음 날 전부 소각했다. 그 돈은 나흘 전에 발행한 제24회 전환사채로 마련했다. 만기표만 봤다면 10월로 적어 뒀을 현금 수요가 실제로는 4월에 왔다.
2024년 1·3분기 공시 · 에이엔피 사채 빚과 만기롯데케미칼의 재무약정 유예는 해결이 아니다
"재무약정 문제는 채권단 동의로 해소됐다." 이런 문장을 보면 회사의 재무비율이 다시 기준 안으로 들어왔다고 생각하기 쉽다. 롯데케미칼의 2025년 말 재무제표 주석은 다르게 말한다. 약정 의무의 유예는 받았지만, 같은 주석에서 회사는 비율을 충족하지 못한다고 분명히 적었다. 유예가 끝나는 달도 계약마다 다르다.
2025년 말 · 롯데케미칼 연결 약정 회사끼리 비교계산기 결과보다 중요한 건 입력한 가정이다
이 사이트에는 상환 여력 계산기와 금리 시뮬레이터가 있다. 숫자를 넣으면 결과는 바로 나온다. 그런데 직접 써 보면 결과를 정하는 건 계산식보다 어떤 숫자를 넣기로 했느냐다. 삼성전자 2024년 공시로 같은 계산을 세 번 돌렸더니 남는 돈이 104조원에서 31조원까지 오갔다.
삼성전자 2024년·포스코퓨처엠 2023년 공시 적용 회사끼리 비교재무 데이터의 빈칸은 0원이 아니다
재무 데이터를 자동으로 모으는 코드에서 빈 응답을 0으로 채우는 경우를 종종 본다. 편해서 그렇게 짜는데, 결과는 생각보다 크게 틀어진다. 삼성전자의 2024년 영업현금흐름 자리에 0이 들어가면 73조원을 번 회사가 한 푼도 못 번 회사가 된다.
2024년 삼성전자 연결 · 2026-11-03 API 관측 회사끼리 비교저축은행 부채비율 733%는 정말 위험한 숫자일까
2024년 말 저축은행 업권 전체의 부채비율은 733%, 삼성전자는 28%다. 단순히 나누면 저축은행이 26배쯤 빚이 많다. 계산은 맞다. 그런데 이 비교로 어느 쪽이 더 위험한지 말하는 건 거의 의미가 없다고 본다. 저축은행 부채의 96%가 고객 예금이기 때문이다.
2024년 말 · 저축은행 집계·삼성전자 연결 회사끼리 비교저축은행 '충당금 적립률 113.2%'의 분모는 부실채권이 아니었다
2024년 저축은행 업권 숫자는 서로 다른 방향을 가리킨다. 고정이하여신비율은 7.75%에서 10.66%로 뛰었는데, 그해 비용으로 잡은 대손충당금 전입액은 3조8,881억원에서 3조7,101억원으로 1,780억원 줄었다. 부실은 늘었는데 충당금 비용은 줄어든 것이다.
2023~2024년 · 저축은행 잠정 업권 집계처음 오셨다면
공부하면서 제가 가장 크게 헷갈렸던 주제들입니다.
삼성전자는 돈을 더 벌었는데 왜 현금이 15조원 줄었을까
삼성전자 2024년 사업보고서를 열면 두 숫자가 눈에 걸린다. 영업이익은 6조6천억원에서 32조7천억원으로 다섯 배 가까이 뛰었다. 그런데 연말 현금및현금성자산은 69조1천억원에서 53조7천억원으로 15조4천억원 줄었다. 이익이 부풀려진 건 아닌가 의심할 만한 조합이다.
2023~2024년 · 삼성전자 연결 빚과 만기'회사채 98% 내년 만기'라는 말에 속지 않으려면
"회사채 대부분이 내년 만기"라는 문장을 보면 그 회사 빚 전체가 내년에 몰려 있는 것처럼 느껴진다. 삼성전자 2024년 말 공시는 이 착각을 보여 주기 좋은 예다. 사채만 보면 97.6%가 2025년에 돌아온다. 차입금 전체로 넓히면 79.6%, 금융부채 전체의 현금 지급 기준으로 보면 86.0%다. 세 숫자 모두 맞다. 무엇을 모아서 나눴느냐가 다를 뿐이다.
2024-12-31 · 삼성전자 연결 주석 속 숫자삼성전자 모회사 차입금이 연결보다 15조원 많은 이유
연결재무제표는 모회사에 자회사까지 합친 숫자다. 그러니 차입금도 당연히 연결이 클 거라고 생각했다. 삼성전자 2024년 말은 반대였다. 부채총계는 연결이 크지만, 이자가 붙는 차입금만 모아 보면 모회사 별도가 34조2천억원, 연결이 19조3천억원이다. 별도가 15조원 가까이 많다.
2023~2024년 말 · 삼성전자 연결·별도 구조조정·자금조달부호 하나 고친 정정공시가 남긴 664억원 차이
포스코퓨처엠은 2024년 3월 15일 2023년 사업보고서를 냈다가 열하루 뒤인 3월 26일 정정본을 다시 냈다. 회사는 연결 현금흐름표 수정 사유를 '단순 기재 오류'라고 적었다.
2021~2023년 현금흐름 · 포스코퓨처엠 연결 회사끼리 비교포스코퓨처엠은 왜 흑자를 내고도 현금이 빠져나갔나
포스코퓨처엠의 2023년 연결 현금흐름표는 첫 줄부터 눈에 걸린다. 당기순이익은 44억원인데 영업활동현금흐름은 -4,448억원이다. 장부로는 흑자를 냈는데, 영업에서 현금이 4,500억원 가까이 빠져나갔다.
2021~2023년 · 포스코퓨처엠 연결 회사끼리 비교리스부채를 빼도 부채비율 순서는 그대로였다
리스를 많이 쓰는 회사는 2019년 리스회계가 바뀐 뒤로 부채비율이 실제보다 높아 보인다는 얘기를 자주 듣는다. 그렇다면 리스부채를 빼고 비교하면 회사들 사이 순서가 바뀔까. LG전자(2021년 6월 말)와 DL(2023년 말)로 해 보니 격차는 줄었지만 순서는 그대로였다. 오히려 순서가 뒤집혀 보인 건 한쪽에서만 리스를 뺐을 때였다.
LG전자 2021년 반기·DL 2023년 · 연결숫자 넣어 보는 계산기
글에서 한 계산을 직접 해 볼 수 있게 만들어 뒀습니다. 넣은 값은 어디에도 저장되지 않아요.